INFLUÊNCIA DA SUAVIZAÇÃO DE RESULTADOS E DO COMPORTAMENTO CORPORATIVO RESPONSÁVEL NO CUSTO DE CAPITAL
DOI:
https://doi.org/10.51320/rmc.v26i3.1700Palavras-chave:
Suavização de resultados, Comportamento Corporativo Responsável, Custo de CapitalResumo
O estudo analisa a influência da suavização de resultados e do comportamento corporativo responsável no custo médio ponderado de capital (CMPC) em companhias abertas listadas na B3. A pesquisa segue uma abordagem quantitativa, baseada em 906 observações de 151 empresas listadas na B3, referentes ao período de 2016 a 2021. Para a análise, utilizou-se estatística multivariada por meio de painel de dados balanceados com efeitos fixos. Os resultados indicam que empresas com práticas mais elevadas de suavização de resultados apresentaram CMPC significativamente mais baixo. O comportamento corporativo responsável representado pela adesão aos ODS e a listagem na carteira ISE não apresentou efeito relevante sobre o CMPC, diferente do esperado. Contudo, o maior desempenho ESG apresentou indícios de redução significativa do CMPC. A partir de um teste empírico original, os achados revelam que o efeito conjunto da suavização de resultados e do comportamenteo corporativo responsável não exerce influência sobre o CMPC. A contribuição gerencial do estudo revela que a percepção de financiadores e investidores é mais favorável à suavização de resultados quando comparada com práticas corporativas responsáveis. Os resultados podem ser decorrentes de uma fase ainda de amadurecimento do processo de implantação das práticas socioambientais no cenário nacional e/ou da baixa percepção dos investidores e financiadores sobre os benefícios de longo prazo do comportamento corporativo responsável.
Downloads
Referências
Albuquerque, K. S. L. S., Dias Filho, J. M., Silva, F. D. C. (2011). Auditoria e custo de capital de terceiros: estudo empírico sobre o custo dos financiamentos bancários nas empresas brasileiras de capital aberto auditadas pelas big four e demais firmas de auditoria. Revista de Contabilidade da UFBA, 4(3), 65-78. DOI: https://doi.org/10.9771/rcufba.v4i3.5502
Assaf Neto, A. A., Lima, F. G., & Araújo, A. M. P.(2008). Uma proposta metodológica para o cálculo do custo de capital no Brasil. Revista de Administração-RAUSP, 43(1), 72-83.
Balassiano, R. S., Ikeda, W. E., & Jucá, M. N. (2023). Efeitos das práticas de ESG no custo de capital das empresas brasileiras. REUNIR Revista de Administração Contabilidade e Sustentabilidade, 13(2), 197-217. DOI: https://doi.org/10.18696/reunir.v13i2.1538
Ballestero, A., Nogueira, I. V., Vitório Filho, V. A.(2016). Análise do nível de disclosure voluntário e o custo de capital das empresas brasileiras: no período de 2008 a 2012. Contabilidade, Gestão e Governança, 19(3), 356-375. http://dx.doi.org/10.21714/1984-3925_2016v19n3a2. DOI: https://doi.org/10.21714/1984-3925_2016v19n3a2
B3 - Brasil Bolsa e Balcão. O que é o ISE B3. https://iseb3.com.br/o-que-e-o-ise
Brito, R. D., & Lima, M. R. (2005). A escolha da estrutura de capital sob fraca garantia legal: o caso do Brasil. Revista Brasileira de Economia, 59(1), 177-208. DOI: https://doi.org/10.1590/S0034-71402005000200002
Carey, P., Khan, A., Mihret, D.G., & Muttakin, M. B. (2021). Voluntary sustainability assurance, capital constraint and cost of debt: International evidence. International Journal of Audit. 25, 351–372. https://doi.org/10.1111/ijau.12223 DOI: https://doi.org/10.1111/ijau.12223
Castro, M. A. R., & Martinez, A. L. (2009). Income Smoothing, custo de capital de terceiros e estrutura de capital no Brasil. RAM - Revista de Administração Mackenzie, 10(6), 25-46. https://doi.org/10.1590/S1678-69712009000600004 DOI: https://doi.org/10.1590/S1678-69712009000600004
Chadha, S., & Sharma, A. K. (2015). Determinants of capital structure: an empirical evaluation from India. Journal of Advances in Management Research, 12(1), 3-14. https://doi.org/10.1108/JAMR-08-2014-0051. DOI: https://doi.org/10.1108/JAMR-08-2014-0051
Chen, B., & Zhang, A. (2021). How does corporate social responsibility affect the cost of equity capital through operating risk? Borsa Istanbul Review, 21(1), 38-45. https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.01.005 DOI: https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.01.005
Chen, L. H. (2019). Income smoothing, information uncertainty, stock returns, and cost of equity. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 16(3), 1-34, 2019. https://doi.org/10.1142/S0219091513500203. DOI: https://doi.org/10.1142/S0219091513500203
Chen, Y., Li, T., & Zeng, Q. Zhu, B. (2023). Effect of ESG performance on the cost of equity capital: Evidence from China. International Review of Economics & Finance, 83, 348-364. https://doi.org/10.1016/j.iref.2022.09.001. DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2022.09.001
Costa, E., & Ferezin, N. B. (2021). ESG (Environmental, Social and Corporate Governance) e a comunicação: o tripé da sustentabilidade aplicado às organizações globalizadas. Revista Alterjor, 24(2), 79-95. https://doi.org/10.11606/issn.2176-1507.v24i2p79-95. DOI: https://doi.org/10.11606/issn.2176-1507.v24i2p79-95
Christensen, D. M., Serafeim, G., & Sikochi, A. (2022). Why is corporate virtue in the eye of the beholder? The case of ESG ratings. The Accounting Review, 97(1), 147-175. https://doi.org/10.2308/TAR-2019-0506 DOI: https://doi.org/10.2308/TAR-2019-0506
Cruz, V. L., Bezerra, A. M. R., Felix Júnior, L. A., & Silva, M. S. (2023). Índice de sustentabilidade empresarial: um estudo nas empresas de energia elétrica. Redeca, Revista Eletrônica do Departamento de Ciências Contábeis & Departamento de Atuária e Métodos Quantitativos, 10, 4-19. https://doi.org/10.23925/2446-9513.2023v10id60125. DOI: https://doi.org/10.23925/2446-9513.2023v10id60125
Cunha, M. F., Cruz, A. F., Rech, I, J., & Pereira, E. M. (2013). Custo de capital médio ponderado na avaliação de empresas no Brasil: uma investigação da aderência acadêmica e a prática de mercado. Revista Ambiente Contábil, 5(2), 20-36.
Dancey, C. P., & Reidy, J. (2006). Análise de correlação: or de Pearson. Estatística sem Matemática para a Psicologia: usando SPSS para Windows, 178-218.
De-Losso, R. (2020). estimando o custo de capital. Boletim de Informações FIPE. Temas de Economia Aplicada.
Demerjian, P., Donovan, J., & Lewis‐Western, M. F. (2020). Income smoothing and the usefulness of earnings for monitoring in debt contracting. Contemporary Accounting Research, 37(2), 857-884, 2020. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12544. DOI: https://doi.org/10.1111/1911-3846.12544
Dewi, S. A. I. K., Wirama, D. G., Sukartha, I. M., & Suaryana, I. G. N. A. (2020). Income smoothing and cost of capital. International Journal of Business, Economics & Management, 3(1), 117-122. https://doi.org/10.31295/ijbem.v3n1.156.
Eliwa, Y., Aboud, A., & Saleh, A. (2021). ESG practices and the cost of debt: Evidence from EU countries. Critical Perspectives on Accounting, 79, 1-21. https://doi.org/10.1016/j.cpa.2019.102097 DOI: https://doi.org/10.1016/j.cpa.2019.102097
Einsweiller, A. C., Dal Magro, C. B., & Mazzioni, S. (2020). Diferentes efeitos dos vínculos políticos e de benefícios fiscais na geração de valor adicionado. Contabilidade Vista & Revista, 31(3), 97-121. DOI: https://doi.org/10.22561/cvr.v31i2.5633
Fandella, P., Sergi, B. S., & Sironi, E. (2023). Corporate social responsibility performance and the cost of capital in BRICS countries. The problem of selectivity using environmental, social and governance scores. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 30(4), 1712-1722. https://doi.org/10.1002/csr.2447. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.2447
Farhat, S. D. (2016). Metodología de cálculo del costo promedio ponderado de capital en el modelo del WACC. Empresarial, 10(39), 33-45.
Fonseca, C. V. C. & Silveira, R. L. F. (2016). Governança corporativa e custo de capital de terceiros: evidências entre empresas de capital aberto. REAd. Revista Eletrônica de Administração, 22(1), 106-133. https://doi.org/10.1590/1413-2311.016162016.62739 DOI: https://doi.org/10.1590/1413-2311.016162016.62739
Gaio, C. (2010). The relative importance of firm and country characteristics for earnings quality around the world. European Accounting Review, 19(4), 693-738. DOI: https://doi.org/10.1080/09638180903384643
Hartlieb, S., & Loy, T. R. (2022). The impact of cost stickiness on financial reporting: evidence from income smoothing. Accounting & Finance, 62(3), 3913-3950. https://doi.org/10.1111/acfi.12910. DOI: https://doi.org/10.1111/acfi.12910
Healy, P. M. (1985). The effect of bonus schemes of accounting decisions. Journal of Accounting & Economics, 7(1-3), 85-107. DOI: https://doi.org/10.1016/0165-4101(85)90029-1
Jesuka, D., Borsato, J. M. L. S., Cunha, M. A., & Araujo, A. (2022). Inovação verde, construção verde, divulgação ESG e endividamento da firma: implicações da qualidade de governança do país. In: 11º IFBAE Congresso do Instituto Fanco-Brasileiro de Administração de empresas (pp.1-20). https://ifbae.s3.eu-west-3.amazonaws.com/file/congres/innovation-verte-jesuka-et-al-64070ed86e4d1016098791.pdf
Kartikawati, T. S., Yuliana, E. S., & Tarmizi, T. (2019). Underpricing stock level of sharehold in stock company doing income smoothing procedures at the price offer of prime stock in indonesia stock exchange. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(2), 105, 201. https://doi.org/10.32479/ijefi.7614. DOI: https://doi.org/10.32479/ijefi.7614
Kayo, E. K., & Famá, R. (2004). A estrutura de capital e o risco das empresas tangível-intensivas e intangível-intensivas. Revista de Administração da Universidade de São Paulo, 39(2), 164-176.
Knivsflå, K. H. (2023). Capital structure, cost of capital, and proxy risk factors. Cost of Capital, and Proxy Risk Factors, 1(1), 1-35. https://doi.org/10.2139/ssrn.4350680. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.4350680
Kuo, L., Kuo, P., & Chen, C. (2021). Mandatory CSR disclosure, CSR assurance, and the cost of debt capital: Evidence from Taiwan. Sustainability, 13(4), 1-19. https://doi.org/10.3390/su13041768. DOI: https://doi.org/10.3390/su13041768
Kustono, A. (2021). Corporate governance mechanism as income smoothing suppressor. Accounting 7(4), 977-986. https://doi.org/202110.5267/j.ac.2021.1.010. DOI: https://doi.org/10.5267/j.ac.2021.1.010
Leuz, C.; Nanda; D.; Wysocki, P. (2003). Earnings management and investor protection: an international comparison. Journal of Financial Economics, 69(3), 505-27. DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00121-1
Li, S., & Richie, N. (2016). Income smoothing and the cost of debt. China Journal of Accounting Research, 9(3), 175-190. https://doi.org/10.1016/j.cjar.2016.03.001. DOI: https://doi.org/10.1016/j.cjar.2016.03.001
Lopes, J. R., & Silva, A. A. (2021). Comportamento responsável e sustentabilidade: uma análise da percepção dos consumidores. Revista de Administração e Inovação, 18(1), 50-69.
Machado Filho, C. A. P., & Zylbersztajn, D. (2004). A empresa socialmente responsável: o debate e as implicações. Revista de Administração da Universidade de São Paulo, 39(3), 242-254.
Majid, S., Haleema, S., Chaudhary, M. G., Elahi, A. R., & Ahmad, N. (2024). Corporate profitability and cost of capital evaluation of ESG Performance: Evidence from a multi-industry analysis. Contemporary Journal of Social Science Review, 2(04), 1668-1678.
Marcondes, A. W., & Bacarji, C. D. (2010). ISE - Sustentabilidade no mercado de capitais. (ed. 1). São Paulo: Report.
Martinez, A. L. (2001). “Gerenciamento” dos resultados contábeis: estudo empírico das companhias abertas brasileiras. (Tese de doutorado). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo, Pós-Graduação em Ciências Contábeis, Departamento de Contabilidade e Atuária.
Martins, G. A., & Theóphilo, C. R. (2016). Metodologia de investigação científica para ciências sócias aplicadas (ed. 3). São Paulo: Atlas.
Matias-Pereira, J. (2019). Manual de metodologia da pesquisa cientifica. (ed. 4). São Paulo: Atlas.
Mazzioni, S. (2015). Influência do grau de internacionalização das empresas na relação entre as normas reguladoras e os incentivos empresariais com a qualidade das informações contábeis. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis e Administração) – Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Regional de Blumenau, Blumenau, 2015.
Mazzioni, S., & Klann, R. C. (2018). Aspectos da qualidade da informação contábil no contexto internacional. Revista Brasileira de Gestão de Negócios, 20(1), 92-111. https://doi.org/10.7819/rbgn.v20i1.2630. DOI: https://doi.org/10.7819/rbgn.v20i1.2630
Mazzioni, S., Ascari, C., Rodolfo, N. M., & Dal Magro, C. B. (2023). Reflexos das práticas ESG e da adesão aos ODS na reputação corporativa e no valor de mercado. Revista Gestão Organizacional, 16(3), 59-77. https://doi.org/10.22277/rgo.v16i3. DOI: https://doi.org/10.22277/rgo.v16i3.7394
Mazzioni, S., Kisata, L., & Baú Dal Magro, C. (2024). Engagement of Companies Listed on the Brazilian Stock Market with the Sustainable Development Goals. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 18(2). https://doi.org/10.17524/repec.v18i2.3331 DOI: https://doi.org/10.17524/repec.v18i2.3331
Meli, D. B. (2015). O impacto da prática de income smoothing no custo de capital próprio em empresas brasileiras de capital aberto (Doctoral dissertation, Universidade de São Paulo). https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-22022016-170613/publico/DiegoBMeli_Corrigida.pdf
Minardi, A., Sanvicente, A. Z., Montenegro, C. M. G., Donatelli, D. H., & Bignotto, F. G. (2007). Estimando o custo de capital de companhias fechadas no Brasil para uma melhor gestão estratégica de projetos. IBMEC - Centro de Pesquisas em Estratégia.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.
Moghadam, A., Baharmoghadam, M., & Mohammadzadeh, M. (2013). Income smoothing and the cost of debt and credit ratings. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 3(3), 234-241. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v3-i3/133. DOI: https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v3-i3/133
Mohamed, I. M. A., & Salah, W. (2016). Investigating corporate social responsibility disclosure by banks from institutional theory perspective. Journal of Administrative and Business Studies, 2(6), 280-293. DOI: https://doi.org/10.20474/jabs-2.6.3
Mulford, C. W.; Comiskey, E. E. (2005). The financial numbers game: detecting creative accounting practices. John Wiley & Sons.
Oliveira, J. L. M. B., Souza, W. L., Souza, B. G., & Marques, V. A. O nível de transparência importa? Uma análise do efeito do nível de transparência sobre o custo médio ponderado de capital. In: XLIII Encontro da ANPAD – EnANPAD, São Paulo, 2019.
Oro, I. M., Beuren, I. M., & Hein, N. (2013). Estrutura e custo médio ponderado de capital em empresas familiares brasileiras. Perspectivas Contemporâneas, 8(2), 1-21. DOI: https://doi.org/10.1590/S1676-56482009000200006
Pedersen, L. H., Fitzgibbons, S., & Pomorski, L. (2021). Responsible investing: The ESG-efficient frontier. Journal of Financial Economics, 142(2), 572-597. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2020.11.001. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2020.11.001
Penna, G. P. C., Silva Filho, C. F., Ferrari, V. E., & Georges, M. R. R. (2022). Adesão aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável (ODS) pelas empresas brasileiras. Latin American Journal of Business Management, 13(2), 167-176.
Peixoto, F. M., Pains, M. B., Araújo, A. A., & Guimarães, T. M. (2016). Custo de capital, endividamento e sustentabilidade empresarial: um estudo no mercado de capitais brasileiro no período de 2009 a 2013. RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia, 15(1), 39-66. https://doi.org/10.18593/race.v15i1.6281. DOI: https://doi.org/10.18593/race.v15i1.6281
Pfister, B., Schwaiger, M., & Morath, T. (2020). Corporate reputation and the future cost of equity. Business Research, 13(1), 343-384. https://doi.org/10.1007/s40685-019-0092-8. DOI: https://doi.org/10.1007/s40685-019-0092-8
Piechocka-Kałużna, A., Tłuczak, A., & Łopatka, P. (2021). The impact of CSR/ESG on the cost of capital: A case study of US companies. European Research Studies Journal, 24(3), 536-546. https://doi.org/10.35808/ersj/2510. DOI: https://doi.org/10.35808/ersj/2510
Prudêncio, P., Forte, H., Crisóstomo, V., & Vasconcelos, A. (2021). Efeito da diversidade do conselho de administração e da diretoria executiva na responsabilidade social corporativa. BBR. Brazilian Business Review, 18, 118-139. https://doi.org/10.15728/bbr.2021.18.2.1 DOI: https://doi.org/10.15728/bbr.2021.18.2.1
Ramirez, A. G., Monsalve, J., González-Ruiz, J. D., Almonacid, P., & Peña, A. (2022). Relationship between the cost of capital and environmental, social, and governance scores: evidence from Latin America. Sustainability,14(9), 1-15. https://doi.org/10.3390/su14095012. DOI: https://doi.org/10.3390/su14095012
Ribeiro, M. R., & Freitas, H. (2019). Comportamento responsável: uma análise conceitual. Revista de Administração de Empresas em Debate, 9(2), 77-89.
Ribeiro, T. L., & Lima, A. A. (2022). Environmental, social and governance (ESG): mapeamento e análise de clusters. Iberoamerican Journal of Corporate Governance, 9(1), 1-15. https://doi.org/10.21434/IberoamericanJCG.v9i1.120. DOI: https://doi.org/10.21434/IberoamericanJCG.v9i1.120
Salamanca, P. I. M. (2022). Redefining corporate social responsibility and its relation to sustainable development objectives. Mercados y Negocios, 23(47), 85-106. https://doi.org/10.32870/myn.vi47.7682 DOI: https://doi.org/10.32870/myn.vi47.7682
Sampieri, R. H.; Collado, C. F.; Lucio, M. P. B. (2013). Metodoloia de pesquisa (5. ed.). Porto Alegre: Penso.
Schönherr, N., Findler, F., & Martinuzzi, A. (2017). Exploring the interface of CSR and the sustainable development goals. Transnational Corporations, 24(3), 33-47. DOI: https://doi.org/10.18356/cfb5b8b6-en
Singh, V., Aggarwal, A. K., & Mathur, P. (2023). Capital structure and its theories. Journal of Pharmaceutical Negative Results, 14(2), 2223-2230. https://doi.org/10.47750/pnr.2023.14.02.273. DOI: https://doi.org/10.47750/pnr.2023.14.02.273
Skała, D. (2021). Loan loss provisions and income smoothing - do shareholders matter? International Review of Financial Analysis, 78(1), 1-15. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101909. DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101909
Silva, N. P., Mazzioni, S., Vargas, L. A. (2020). Qualidade da informação contábil: uma análise das empresas de utilidade pública listadas na B3. CONTABILOMETRIA - Brazilian Journal of Quantitative Methods Applied to Accounting, 7(1), 61-76.
Souza, D. S., & Oliveira, T. (2023). Ambiental, social e governança (ESG): uma análise sobre o paradigma social das empresas brasileiras enquanto aliadas ao movimento lgbtqiapn+. Revista Direito e Sexualidade, 4(1), 49-71. https://doi.org/10.9771/rds.v4i1.52207. DOI: https://doi.org/10.9771/rds.v4i1.52207
Sun, H., Wang G., Bai J., Shen J., Zheng, X., Dan, E., Chen, F., & Zhang, L. (2023). Corporate sustainable development, corporate environmental performance and cost of debt. Sustainability, 15(1), 1-14. https://doi.org/10.3390/su15010228. DOI: https://doi.org/10.3390/su15010228
Tawfiq, T. T., Tawaha, H., Tahtamouni, A., & Almasria, N. A. (2024). The influence of environmental, social, and governance disclosure on capital structure: an investigation of leverage and WACC. Journal of Risk and Financial Management, 17(12), 570. https://doi.org/10.3390/jrfm17120570 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm17120570
Tee, C. M. (2020). Political connections and income smoothing: evidence of institutional investors’ monitoring in Malaysia. Journal of Multinational Financial Management, 55(1), 1-18. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2020.100626. DOI: https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2020.100626
Thien, T. H., & Hung, N. X. (2023). Intangible investments and cost of equity capital: an empirical research on Vietnamese firms. Cogent Economics & Finance, 11(1), 1-16. https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2163075. DOI: https://doi.org/10.1080/23322039.2022.2163075
Tomazoni, T., & Menezes, E. A. (2002). Estimativa do custo de capital de empresas brasileiras de capital fechado (sem comparáveis de capital aberto). Revista de Administração da Universidade de São Paulo, 37(4), 38-48.
Venturini, L. D. B., Alonso Borba, J., & Flach, L. (2025). Efeito do Índice de Sustentabilidade Empresarial na Relação entre Persistência dos Lucros e Custo da Dívida em Companhias Brasileiras . Revista Universo Contábil, 19(1). https://doi.org/10.4270/ruc.2023121
Walliman, N. (2015). Métodos de pesquisa. (ed. 1). São Paulo: Saraiva.
Wan, G., Dawod, A. Y., Chanaim, S., & Ramasamy, S. S. (2023). Hotspots and trends of environmental, social and governance (ESG) research: a bibliometric analysis. Data Science and Management, 6(1), 65-75. https://doi.org/10.1016/j.dsm.2023.03.001. DOI: https://doi.org/10.1016/j.dsm.2023.03.001
Yilmaz, I. (2022). ESG-based sustainability performance and its impact on cost of capital: International evidence from the energy sector. International Journal of Applied Economics, Finance and Accounting, 12(2), 21-30. https://doi.org/10.33094/ijaefa.v12i2.529. DOI: https://doi.org/10.33094/ijaefa.v12i2.529
Zahid, R. M., Saleem, A., & Maqsood, U. S. (2023). ESG performance, capital financing decisions, and audit quality: empirical evidence from Chinese state-owned enterprises. Environmental Science and Pollution Research, 30(1), 44086-44099. https://doi.org/10.1007/s11356-023-25345-6. DOI: https://doi.org/10.1007/s11356-023-25345-6
Downloads
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2025 Camila Ascari, Sady Mazzioni, Cristian Baú Dal Magro, Simone Leticia Raimundini Sanches
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Autores que publicam nesta revista concordam com os seguintes termos:
a) Os autores mantêm os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International, que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista. Essa licença permite que outros remixem, adaptem e criem a partir do seu trabalho para fins não comerciais, desde que atribuam a você o devido crédito e que licenciem as novas criações sob termos idênticos.
b) Não cabe aos autores compensação financeira a qualquer título, por artigos ou resenhas publicados na Revista Mineira de Contabilidade.
c) Os conceitos expressos nos artigos publicados pela RMC são de inteira responsabilidade de seus autores.
Creative Commons Atribuição 4.0 Internacional
